华创证券：白酒：需求风险不大，企业补库存调节空间充分，上半年业绩低基数高弹性，行业基本面具有坚实支撑。当前国内疫情属于点状爆发，防控预判性和响应速度已远快于去年，出行停滞和消费冻结的局面很难出现，目前渠道反馈，主要酒企及大型经销商对春节的备货信心仍比较充足。报表端，品牌酒企在份额集中的基础上，去年底普遍控货挺价，今年补库存的空间和余地都很充足，叠加低基数效应，预计上半年业绩高弹性增长，行业基本面具备坚实支撑。
 

国信证券：本次公布的转基因生物安全证书批准清单主要变化在于转基因安全证书扩区域，将可使用范围从之前的东北区域扩张至全国。我们认为区域的扩张意味着转基因落地有加快的趋势，考虑到近期中央领导多次在中央经济工作会议等会议上表态要加快生物育种的商业化落地，2021年有望是转基因玉米的落地年。另外，考虑到玉米与豆粕近日价格不断上涨，2021年种植链有望迎来周期与成长共振行情。
 

西部证券：此次再次批准大北农生物技术有限公司的DBN9858（转epsps和pat基因耐除草剂玉米）、DBN9936（转cry1Ab和epsps基因抗虫耐除草剂玉米）由之前的东北春播玉米区域扩大至全国玉米种植区域。转基因玉米生产应用范围的扩大一方面基于国内转基因技术已经相当成熟且在不同区域试验均有良好种植效益，另一方面也预示国家加大生物育种应用的决心。
 

补库存周期开启，转基因政策放开刺激国内玉米种业升级。20/21年我国玉米供需缺口1647 万吨，整体库存进一步去化。短期进口及替代均不能完全弥补，考虑到种植的滞后性，我们预计玉米价格中长期仍有望震荡上行。生物育种作为战略性国家重大科技项目之一被写进国家“十四五”规划纲要，中央经济工作会议强调解决好种子和耕地问题，要开展种源“卡脖子”技术攻关，立志打一场种业翻身仗。在国家对粮食安全重视程度空前提升及国内玉米供需缺口延续背景下，预计国内转基因玉米的商业化应用脚步正逐步加快。

华安证券：从奥维数据来看，21W1（20.12.28-21.01.03）期间受益元旦假期需求释放，家电销售数据靓丽，持续向好，大家电量价齐升，线上表现尤其突出，消费偏好往线上迁移趋势越发明显。
 

投资建议：长期看好小家电板块的需求提升及新消费带来的行业焕新高增。在竣工正增长、地产回暖的长期逻辑下，建议关注渗透率持续提升的集成灶细分领域。在地产需求及装修需求延后释放的逻辑下，白电环比改善趋势明显，四季度销售数据亮眼。随着空调新能效标准生效，行业洗牌加剧，龙头份额有望进一步提升，且今年白电行业价格战已进入尾声，终端均价亦有所改善，后续有望实现量价齐升。
 

中银证券：海外供需不平衡持续，12月份内需环比基本持平，建议关注估值分位较低或经营环比改善的龙头标的。

1）疫苗接种加速有可能带来海外供应回升，海外财政宽松政策不减，海外需求持续旺盛，仍看好21年家电出口。 2）内销方面，零售端表现持续回暖。奥维云网数据显示，12 月份空调线上线下零售额分别同比下滑9%/增长3%，线上线下增速均有回升；冰洗零售增速环比 11 月份持平，线上维持接近50%的增速；油烟机增速环比同样持平，线上增速低于冰洗，接近30%；集成灶线上线下增速均保持在约30%；小家电方面，受双十一虹吸效应影响，12月份增速相较11月份多数出现环比下降。3）原材料方面，本周原材料价格继续上升，LME3个月铜价突破 8000 美元。原材料价格上涨对家电企业成本端形成一定压力。龙头企业采购规模更大，资金更为充裕，较中小企业有更强的能力对冲原材料价格上行。



入选理由：TCL科技公告：预计2020年净利润42亿至44.6亿元，同比增长60%至70%。TCL华星保持满销满产，大尺寸显示业务受益于产业回暖，主要产品价格自三季度以来持续上涨，大尺寸业务净利润同比增逾6倍。

华安证券：1月面板价格续涨。根据WitsView1月上旬最新面板报价，电视面板价格平均涨幅约1～3％，IT面板涨幅约1～2％。由于面板供应链齐声喊缺，淡季价格仍有支撑，预期这波涨势还将延续到2021 年一季度。不过，有部分面板厂应大客户要求，涨幅有所收敛，面板价格走势转为缓涨格局。根据WitsView最新面板报价，12 月电视面板涨幅相比11月略微收敛1～2美元。我们判断当前股价未充分反映基本面，建议关注面板双雄的投资机会。
 

信达证券：面板供不应求仍难缓解，一月份价格强势依旧。（1）短期格局，下游备货上游缺货，供不应求仍难缓解。（2）供给端，三星延迟退出影响有限。（3）需求端，供不应求仍是主旋律。目前龙头公司仅刚开始反应四季度面板涨价带来的业绩预期，该板块仍属于价值洼地，继续强烈推荐。